由于7月国内多晶硅产量减少3200吨，预计硅料价格飙升仍将持续。
最近大全能源，通威(600438。SH)和新特能源(01799。HK)、a、h股硅头厂商相继披露半年度业绩预告。三家公司都预计净利润同比增长3倍以上，赚得盆满钵满。
业内人士表示，硅材料是典型的周期性行业，厂商的超额利润往往来自于产品溢价。今年以来，高纯多晶硅材料仍然是整个产业链中最稀缺的环节。硅料价格持续上涨，一度突破30万元/吨，比2021年初的8万元/吨上涨了3倍多。
硅疯了，厂商也疯了，却让中下游元器件、电池厂商、安装端苦不堪言。价格博弈最激烈的是零部件环节。如果组件端价格传导不畅，组件厂库存持续积累，可能导致产业链通过主动去库存、减少生产调度等方式降价，也会直接影响光伏项目的投资和建设进度。
上半年头硅厂“发了疯”
自2022年以来，硅材料的价格一直在上涨。中国有色金属工业协会硅分会数据显示，本周单晶补料市场均价已涨至29.16万元/吨，周环比上涨1.85%。今年1月初，硅料价格约23万元/吨，迄今累计涨幅约25%。更有消息显示，截至7月9日，硅料价格已全面突破30万元/吨。
随着硅材料价格的飙升，不断释放新产能的硅材料厂商实现业绩高增长也就不足为奇了。
7月8日晚间，大全能源发布公告称，公司预计2022年上半年实现净利润94-96亿元，同比增长335.03%至344.28%；预计扣非后净利润94.13亿元至96.13亿元，同比增长336.74%-346.02%。
对于业绩的增长，大全能源表示，一方面，年内硅材料价格持续上涨。此外，公司三期B项目年初达产，新增产能释放带动上半年销量增长80%左右。得益于硅料销量和利润的上升，报告期内公司盈利能力持续提升，业绩大幅增长。
香港硅业龙头股新特能源上半年预测净利润已超过2021年全年盈利水平。公告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的未经审计净利润55-60亿元，同比增长347.88%-388.6%。新能源表示，预计利润增长主要是由于2022年上半年多晶硅产品销量较2021年同期增长，多晶硅产品平均售价较2021年同期增长。
此前，通威股份预计2022年上半年实现净利润120-125亿元，同比增长304.62%-321.48%。
业内人士认为，近期硅料价格持续上涨，主要原因是部分厂家检修停工。其中，新疆某企业意外停产检修，其他一些厂家停产检修，加剧了供应的极度短缺。而其他许多硅料厂在第三季度集中安排常规设备维护，这使得硅料市场的短缺更加严重。
“由于硅材料价格上涨，大尺寸硅材料不断扩张，上半年光伏产业链约70%的利润集中在硅材料和硅片上。这两个环节也带动了相关设备的需求大增，如晶体生长炉、硅片切割机、金刚石线等。目前下游需求变化直接影响硅料价格，形成正相关。年内硅材料产量保证了200GW以上的装机规模，增速超过30%。”一位新能源行业分析师对《第一财经日报》表示。
7月硅料保持上涨，元器件价格博弈加剧。
光伏产业的发展讲究降本增效，其过程充满了价格博弈。现阶段的博弈主要体现在硅材料和元器件上。由于组件厂商半年来一直承受着原材料涨价的压力，下半年硅料价格将如何演绎，对装机量将产生怎样的影响，备受市场关注。
就7月份而言，硅料价格的上涨仍将持续。硅业协会指出，截至上周，国内多晶硅生产企业中，除新疆1家企业停产检修外，其他4家企业逐步进入检修状态。因此，预计7月份多晶硅价格将继续上涨。
根据各企业最新的生产调度计划，预计7月份国内多晶硅产量约5.8万吨，环比净减少约3200吨。7月国内供应硅料约6.5万吨，仅能满足约24.5GW硅片的产量。与目前硅片产能对应的硅材料需求相比，差距较大。
8月份，国内仍有5家多晶硅企业有检修计划。但同期产能扩张释放增量大于检修影响，国内产量环比增长。预计8月份国内多晶硅供应紧张局面将有所缓解。
记者采访的多位光伏业内人士表示，设备维修是短期的偶然现象。随着硅材料新增产能在三四季度持续释放，今年下半年可能是硅材料价格的“最后疯狂”。
“随着四季度硅材料新增产能释放，明年硅材料不存在产能瓶颈，有望满足500GW组件需求。明年硅材料厂商将告别超额利润期，进入合理利润时代。在龙头企业全产能带来的规模效应下，盈利规模依然可观。”一位光伏企业高管告诉第一财经记者。
还需要注意的是，7月份硅料的持续涨价将导致组件与上下游的博弈比6月份更加激烈。西南证券研报指出，6月份，主产业链硅料-硅片-电池价格传导顺畅，组件成本压力继续加大，与终端电站博弈增多。组件企业在上下游压力下，调整短期开工率，这表明组件价格传导在一定程度上受阻。
二级市场上，在内外共振下，场内资金对光伏板块形成高度共识。交出中报业绩预告后，市场“以硅为王”。自5月1日以来，通威股份、新特能源、大全能源的股价分别上涨了58.28%、59.5%、31.28%。通威股份近日创历史新高。截至最新收盘，公司股价报63.73元，总市值2869亿元。
“目前，硅材料制造商的年利润已经明确了一半。但近两个月左右，高景气下盈利确定性高，资金大力追捧光伏，板块积累了较高的盈利空间。随着后续中报的落地，有资金落入口袋的需要，或者形成显著的高低切换，不宜追涨。”前述分析师表示。
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